在政策教唆下，本年以来中小券商整合门径显著加速，但头部券商并吞此前尚停留在“传说”阶段。9月5日晚间，国泰君安证券、海通证券均发布停牌公告，拟权谋过失钞票重组，股票明日起停牌。

　　国泰君安称，公司与海通证券正在权谋由公司通过向海通证券全体A股换股股东刊行A股股票、向海通证券全体H股换股股东刊行H股股票的姿首换股经受并吞海通证券并刊行A股股票召募配套资金，股票停牌。

　　国泰君安发布公告

　　记者详细到，本次国泰君安证券、海通证券的并吞，是新“国九条”推论以来头部券商并吞重组的首单，亦然中国老本商场史上范围最大的A+H双边商场经受并吞、上市券商A+H最大的整合案例，波及多业务执照与多家景表里上市挂牌子企业，属于过失无前例的革命事项。

　　上海市委文书陈吉宁本年6月调研国泰君安证券，条目加速向具备海外竞争力和商场影响力的投资银行迈进。有业内东说念主士评价，两家同为大型详尽性券商，在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、海外布局等方面各具特质，并吞将有更多渴望。

　　具体来看，本次并吞适宜两家公司的计谋发展所在，既故意于两边分享专科能力和客户资源，增强客户服务能力，普及集约惩处水平与运营后果；也故意于推动上风互补，完善要点范围、要点产业、要点区域布局，全面普及抗风险能力，增强中枢竞争力，更好实践职责服务，普及服求实体经济能级。

　　数据最为直不雅。若以2024年上半年龄迹来看，两家券商的并吞将显耀普及二者在行业中的地位和竞争力。并吞后二者的买卖收入、归母净利润均普及至行业第二的位置，仅次于中信证券，而总钞票、净钞票将成为行业第一。若以2023年龄迹来推算，二者并吞之后的主要筹划目的将在行业前三的位置。

　　2024年上半年龄迹、2023年年度事迹推测并吞财务目的

　　本次并吞有何看点？记者梳剪发现，主要有三大内容值得关心。

　　看点一：反应国度计谋，打造一流投行

　　在最近的一段时辰里，中央颠倒相关部门屡次强调并郑重建议，要积极推动和促进那些在证券行业中处于伊始地位的公司进一步优化和加强本身实力。具体来说，在2023年10月底举行的中央金融服务会议上，明确建议了几项遑急的金融发展方针。

　　伊始，会议强调了加速建筑金融强国的遑急性，指出金融是国度的遑急撑捏产业，必须加速发展门径，普及举座实力。

　　其次，会议建议要栽培和打造一批一流的海外投资银行和投资机构，以普及我国在巨匠金融商场中的竞争力和影响力。

　　临了，会议非凡强调要支捏国有大型金融机构进一步优化和作念强，通过篡改和革命，提高其服求实体经济的能力和水平。

　　这些政策的建议，旨在推动我国金融行业举座向更高水平迈进，为已毕经济高质料发展提供有劲的金融支捏。到了本年4月，国务院发布新“国九条”，对质券基金机构建议“支捏头部机构通过并购重组、组织革命等姿首普及中枢竞争力，饱读吹中小机构互异化发展、特质化筹划。”

　　近期，证监会也蚁集出台相关配套政策文献，明确“到2035年造成2至3居品备海外竞争力与商场引颈力的投资银行和投资机构”的目的。

　　国泰君安证券和海通证券在业务结构、风险惩处、数字科技、客户资源等方面各具特质，两边通过并吞不错造成更强详尽实力。并吞后，外汇短线交易新机构各项业务将全面普及，适宜中央金融服务会议对于建筑海外一流投资银行的目的定位，更好支捏实体经济。

　　看点二：重塑头部券商竞争格式

　　纵不雅巨匠经济金融史，投资银行的发展永恒与国度当代化程度、海外金融中心建筑精良说合，巨匠主要海外金融中心均领有一批具有显耀海外影响力的金融机构。相较于好意思国等熟习商场，我国证券行业范围体量、机构盈利能力还存在显著差距。

　　国泰君安证券是由均创设于1992年的国泰证券和君安证券通过新设并吞、增资扩股，于1999年8月组建成立，总部位于上海。国泰君安证券于2015年A股上市、2017年H股上市，为A+H上市公司。公司保捏较强的详尽竞争力，连年来中枢财务目的稳居行业第一梯队，是国内最早成立的证券公司中唯独未被改名、并吞的大型券商。据记者了解，公司鸠合17年得到中国证监会A类AA级最高监管评级。

　　海通证券成立于1988年，由交通银行发起树立，总部位于上海。公司于2007年A股上市、2012年H股上市，为A+H上市公司。公司是国内成立最早、详尽实力最强的券商之一，领有一体化的业务平台、强大的营销收集以及浑朴的客户基础。

　　不错看到，国泰君安证券、海通证券均为国内历史最悠久、范围最大的详尽类券商之一，告捷向上了中国老本商场发展的沿途过程与各个周期。当今来看，业界相称关心二者并吞后的体量情况。

　　若将国泰君安与海通证券2024年上半年的买卖收入简便相加，两者买卖收入估量为259.35亿元，位列行业第二位，次于行业龙头中信证券，收入差距在42亿元控制，2024年上半年，中信证券买卖收入为301.83亿元；二者归母净利润估量为59.69亿元，雷同次于龙头中信证券，位列行业第二，上半年，中信证券归母净利润为105.70亿元，二者进出45亿元控制。

　　总钞票方面，两家券商估量为16194.75亿元，卓绝中信证券的14950.12亿元，成为行业总钞票最高的券商。此外，国泰君安和海通证券的净钞票之和为3311亿元，雷同卓绝中信证券的2793亿元，位居行业第一。

　　若以2023年报数据为口径，两家券商并吞后的总钞票、净钞票区分达到1.68万亿元、3302亿元，均位列行业第一。2023年，中信证券的总钞票与净钞票区分为1.45万亿元、2688.4亿元；并吞后两家券商买卖总收入、归母净利润达到591亿元、104亿元，位居行业第二位、第三位。

　　看点三：故意于整合上海金融国资上风资源

　　本次并吞的另一项遑急配景是两家券商同属上海国资。公开辛勤显现，国泰君安的控股股东为上海国有钞票筹划有限公司，骨子落幕东说念主为上海海外集团有限公司。海通证券无控股股东且无骨子落幕东说念主，第一大股东为上海国资旗下上海国盛（集团）有限公司，捏股比例为6.6%。

　　本次并吞重组故意于整合上海金融国资上风资源，打造一家与上海海外金融中心肠位相匹配的一流投资银行，灵验健全完善上海海外金融中心的身分体系，增强上海海外金融中心竞争力影响力，推动上海走出一条中国特质的海外金融中心建筑之路，更好地服务建筑金融强国的计谋目的。

　　记者详细到，《上海市贯彻〈国有企业篡改深化普及算作决策（2023-2025年）〉的推论决策》明确建议要“支捏头部证券公司加强业务革命、集团化筹划、并购重组，打造一流投资银行”，上海十二届市委五次全会建议要“深刻推动国企篡改深化普及算作”“牢牢围绕‘五个中心’建筑加大篡改怒放冲破力度”。

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